L’avis de Liz Young, SoFi
Ce sont les déséquilibres économiques qui nous ont mis dans ce pétrin. Ils doivent être corrigés avant que nous n’en sortions. Si des éléments comme l’inflation et le marché du travail ne sont pas rééquilibrés, ils pourraient engendrer des problèmes plus importants aux conséquences durables. Nous sommes résolument en fin de cycle maintenant, et il est sain de laisser le cycle se réinitialiser. Mais respectez-le : le marché et le cycle ne se soucient pas de nos sentiments. Ils ne se soucient pas non plus de la date sur le calendrier, alors ne vous laissez pas trop influencer par la « saisonnalité » comme signal d’achat ou de vente.
Il se peut que nous devions traverser une période économique difficile afin de nous préparer à une expansion durable, tant sur les marchés que dans l’économie, de l’autre côté. Il est plus probable qu’un pivot de la Fed se produise lorsque les choses se brisent, et non lorsqu’elles se recomposent. Les reprises du marché n’envoient pas le signal « tout est clair », les réinitialisations de cycle le font.
Son conseil : Soyez spécifique, ne vous dispersez pas !
Si vous pouvez être une chose, soyez spécifique.
Alors que nous approchons de la fin de 2022, le thème dominant de l’année a été « beaucoup de choses sont arrivées ». Mais ce qui s’est passé sous la surface, c’est que tout ne s’est pas écroulé dans la même mesure. En 2023, avec la probabilité que la Fed continue de relever ses taux ou, à tout le moins, qu’elle reste restrictive en début d’année, je m’attends à ce que la dispersion entre les secteurs, les classes d’actifs et les actions spécifiques soit importante.
En tant qu’investisseur, cela signifie qu’il est préférable d’être précis quant à l’endroit où vous placez votre argent, plutôt que de tout miser sur les « actifs à risque » dans l’espoir d’une reprise générale. Je pense qu’une récession au début de l’année 2023 reste le scénario de base, et qu’une autre poussée du marché est probable avant que la récession ne soit confirmée. Se positionner en fonction de ce qui pourrait être gagnant à la sortie de la récession et de ce que l’on achèterait en cas de baisse est une bonne façon de se préparer pour la nouvelle année. Certains des secteurs sur ma liste de surveillance sont : Les services financiers, les soins de santé, les communications, les logiciels et les actions de valeur à petite capitalisation.
L’avis de Ryan Detrick, Carson Group
S’il y a une bonne nouvelle pour 2023, c’est que 2022 a été très mauvaise. En réalité, il est très rare que les actions baissent deux années de suite. Au cours des 50 dernières années, cela ne s’est produit que deux fois, en 73/74 et trois ans pendant l’implosion de la bulle technologique. Mais beaucoup des vents contraires de 2022 vont probablement devenir des vents contraires maintenant. La Fed se rend rapidement compte qu’elle n’a pas besoin d’être aussi belliqueuse avec l’inflation qui descend comme une ancre, tandis que le dollar américain va probablement s’affaiblir de manière significative.
Pendant ce temps, l’économie repose sur des bases bien meilleures que ce que prétendent les médias. Certes, le secteur du logement est en pleine récession et le secteur manufacturier est proche de la récession, mais ces deux secteurs ne représentent qu’environ 25 % de l’économie. Une grande partie du reste de l’économie est constituée par les consommateurs, qui restent extrêmement forts et en bonne santé. Pour nous, 2022 a été un ralentissement économique face à une inflation record depuis 40 ans et une Fed historiquement belliqueuse.
Honnêtement, il est étonnant de voir à quel point l’économie était forte face à ces problèmes. Mais la clé étant un ralentissement, pas une récession. À l’horizon 2023, il est probable que les bénéfices seront supérieurs aux prévisions, ce qui favorisera un rebond de la croissance économique et des gains boursiers à deux chiffres.
L’avis d’Anastasia Amoroso, iCapital
Le ralentissement est presque « entièrement cuit ».
Qu’il finisse par être appelé récession ou non, le ralentissement que nous attendons tous pourrait se produire au cours des deux prochains trimestres. Cela signifie que le premier semestre de 2023 pourrait être le point d’entrée pour le retour aux actifs plus risqués.
La recette d’un ralentissement est prête à être entièrement cuite. En général, il y a une période qui s’écoule lorsque la Fed cesse de relever les taux, la courbe des taux s’inverse et la récession se déclenche (si elle se produit) environ 15 mois après. Mais là encore, la Fed ne relève généralement pas les taux lorsque l’économie s’affaiblit. Ce qui pourrait rendre la situation différente cette fois-ci, c’est que la Fed a relevé ses taux à un rythme agressif depuis l’été (+75 points de base [pb] par réunion), alors que l’économie, mesurée par le ralentissement de l’industrie manufacturière, des services et du logement, s’est affaiblie.
En fait, nous avons déjà enregistré deux trimestres consécutifs de croissance négative du PIB en 2022. Pour l’avenir, le consensus s’attend à ce que le PIB du premier et du deuxième trimestre de 2023 soit légèrement négatif, à -0,1 %, tandis que les probabilités de récession à un an continuent d’être élevées sur la plupart des indicateurs. Les demandes d’allocations chômage ont commencé à augmenter, les licenciements dans le secteur de la technologie commencent à s’accumuler et d’autres secteurs pourraient suivre. Et pourtant, la Fed prévoit toujours de relever le taux des fonds fédéraux jusqu’à 5 %, ce qui limitera encore plus l’économie. Au total, l’économie devrait être prête à ralentir de manière significative dans les mois à venir, compte tenu de toutes ces pressions.
Traduit de l’article : https://www.investopedia.com/experts-expect-2023-6836191